早在马云公开表示“不懂足球”后，许家印便通过邀请观赛、定期推送球队战报、强调夺冠成绩等方式，逐步引导马云成为恒大足球的“精神股东”，核心目的为俱乐部争取资金支持。2014年6月5日，广州恒大御景半岛酒店，双方联合召开“广州恒大足球俱乐部增资扩股战略合作发布会”，宣布阿里巴巴出资12亿元，获得俱乐部增资扩股后50%股权。据许家印回忆，该合作源于香港一次饭局：酒过三巡后，许家印提出俱乐部增资扩股的邀请，马云当即应允；次日一早，马云致电确认细节，仅用15分钟敲定所有条款。因马云偏爱“双十一”，双方将签约时间定在6月5日11点11分。

　　当时，绿城足球老板宋卫平此前半个月曾证实，阿里巴巴将收购绿城足球49%股份，马云转而与恒大“牵手”，这一转变引发关注。发布会现场，有记者提问合作选择恒大而非绿城的原因，马云回应称“与排名第一的俱乐部合作是我们的战略选择”。为表明不干涉俱乐部日常运营，马云当场立下两条约定：一是永远不进入球员更衣室，二是永远不接球员电话，许家印随即补充，俱乐部运营由主帅里皮全权负责。

　　不过，马云投入的12亿元最终因俱乐部经营及后续变故无法收回。恒大推行的“金元足球”模式消耗巨大：2015年，引进高拉特、阿兰、保利尼奥三位外援花费超3亿元；队内国脚年薪动辄近千万元，世界杯冠军教练斯科拉里的团队年薪更是数千万元。据公开数据，2013年至2020年上半年，恒大淘宝俱乐部累计亏损超86.35亿元。

　　2021年，恒大集团出现危机后，俱乐部资金链断裂，主力球员与教练组纷纷流失；2022年，俱乐部降入中甲联赛；2025年1月，广州队因历史债务过重、资金不足，未获得2025赛季职业联赛准入资格，正式解散，马云的12亿元投资未产生任何回报。

　　当然，这次合作也为马云带来了一定收益：恒大足球更名为“恒大淘宝俱乐部”，提升了阿里巴巴的品牌曝光；在广东地区积累了一定知名度；此外，马云也有机会观看恒大歌舞团表演。

　　如今，许家印一审被判无期徒刑，马云已退休，外界对马云得知许家印的消息后作何反应颇为关注。